广发制造业精选混合A投资价值几何？基金经理李巍投资风格大揭秘

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而该基金在此期间为何表现如此优秀，未来还有没有继续投资的潜力？下文我将从多个维度进行分析以及测评，该基金的投资价值。

本文详细解析基金经理李巍与广发制造业精选混合A（），以及探索制造业基金的投资之旅。

1. 该基金经理人怎样，投资风格如何？

李巍，北京大学理学硕士，拥有17年证券从业经验，11年公募基金经理任职经验。自2010年加入广发基金，曾任广发证券股份有限公司发展研究中心研究员、投资自营部研究员、投资经理，广发基金管理有限公司权益投资一部研究员、权益投资一部副总经理、权益投资一部总经理、策略投资部副总经理。

其中，他自2011年9月20日至今兼任广发制造业精选混合型证券投资基金基金经理。其管理的广发核心精选混合在2014年期间荣获2013年度五年期股票型明星基金奖、2013年度五年期股票型金牛基金；同时他管理的广发制造业精选混合A在2022年期间荣获2021年度三年期股票型明星基金奖。可见，他在管理混合型基金上取得较好成绩，也获得基金业界权威的认可。同时，他也是众多金牛奖基金经理人中少数的十年老蒋实力派。

可以看到，该基金经理管理过的基金大部分均属于偏股混合型基金，我想这也是他的能力圈的强项。管理时间最长业绩最好的是广发制造业精选混合A（），任职11年又50天，任职回报高达584.8%，大幅跑赢同类平均，近4年业绩同类排名前4%，近5年年化收益高达20.93%，在偏股类基金中是尖子生。目前公募基金管理规模为137.27亿(12只基金)，该基金规模为38.58亿元（截止2022年9月30日），规模相对适中。可见，李巍比较擅长在中国制造业领域中的新能源等高端制造、硬核科技投资机会的捕抓，也为其投资获取优秀的超额业绩埋下伏笔。

他的投资理念总结为：均衡成长风格，专注于在新一代信息技术、生物医药、高端装备制造、消费、金融地产等长期向好的赛道中精选成长型企业。那么对于一直专注中国制造行业以及新兴产业的新一代信息技术、新能源等赛道成长投资的李巍先生来说，除了要为大家争取超额收益之外，还要兼顾市场各种不测风险引发的回撤控制，这也是该基金长期以来能够获得稳健收益的主要原因，所以在过去一年多的时间控制风险是比较重要的，毕竟制造业以及新兴产业中的新能源、光伏等新兴成长赛道的周期波动比较大，要想获得超额业绩专业经理人会比普通人更胜一筹。

作为一名成长风格的基金经理人，他可能更愿意用时间去换空间来追求长期稳健的回报。尤其是对具有行业代表性、良好的治理结构、市场化的经营机制、稳定有效的管理、良好增长潜力的业绩、独特的竞争优势等特点的上市公司进行重点关注，偏向于电力设备、电子、国防军工、汽车、机械等先进制造行业投资机会捕抓。从他目前管理的广发制造业精选混合A与广发新兴产业混合A的持仓股风格与趋势基本是一致的，我觉得这也是他能力圈的强项。

2. 该基金的个股有哪些，权重是多少？

从东方财富提供的数据看，目前可以看到广发制造业精选混合A主要投资于菲利华（权重最大占比7.3%）、锦浪科技（权重排名第二占比5.84%）、欣旺达（权重第三占比5%）、鹏辉能源（权重第四占比4.03%）、高测股份（权重第五占比3.79%）、东山精密、立讯精密、金博股份、文灿股份、广汽集团等个股，前十大持仓占比40.70%，前十大成分股市值偏向300亿左右—2000亿区间的大盘股，且均属于新能源、国防军工、电子、汽车等高景气高成长企业，符合该基金大盘股及成长行业的投资风格，也可以看出基金经理人善于大盘优质新能源等高端制造细分赛道成长机会的挖掘。

从广发制造业精选混合A的行业分布可以看到，这些成分股分别投资于制造业、信息传输、软件和信息技术服务业等，其中制造业持有仓位最大，占比80.39%。随着国内经济的复苏以及国家稳经济增长多项政策的推出，工业经济发挥主要作用，我觉得中国制造业在当下依然具有比较大的投资机遇，特别是我国新能源汽车、光伏的近几年需求持续增长，在全球国际市场中具有核心竞争力的地位，同时，我国国防综合实力提升以及受益于国产航空母舰规模扩大，从成分股权重比例看，偏向于新能源、光伏、国防军工、电子硬核科技的机会捕抓。

同时，该基金还重点持有了部分现金，持有现金比例随着三季度基金规模成长而有所增加，现金占净比高达19.63%，比第一大权重股菲利华多一倍，对于现金的配置有助于基金整体回撤的控制，这也是混合基金比指数基金更具有灵活调仓的优势。

3. 该基金的基本面如何？

投资目标：通过深入的研究,精选制造行业的优质上市公司进行投资,在严格控制风险的前提下,力求获得超越业绩比较基准的投资回报。

而业绩比较基准是：80%申银万国制造业指数+20%中证全债指数

制造行业主要由电气设备、电子、国防军工、机械设备、汽车等五个申万一级行业和计算机设备、通信设备等两个申万二级行业组成。本基金将通过综合考虑国家政策、经济周期与行业状况等影响因素，对相关行业的投资价值进行综合评价，在此基础上，将股票资产在各个细分子行业之间进行配置。

投资策略：本基金将根据对制造行业各细分子类行业的综合分析，确定各细分子类行业的资产配置比例。在细分子类行业配置的基础上，本基金将选择具有较强竞争优势且估值具有吸引力的制造行业上市公司进行投资。当各细分子类行业与上市公司的基本面、股票的估值水平出现较大变化时，本基金将对股票组合适时进行调整。在定性分析方面，本基金主要关注具有行业代表性、良好的治理结构、市场化的经营机制、稳定有效的管理、良好增长潜力的业绩、独特的竞争优势等特点的上市公司；在定量分析方面，本基金将主要通过主营业务收入增长率、主营业务利润率等财务分析指标以及(P/E)/G等估值分析指标这两个方面对一级股票库中制造行业上市公司的投资价值进行综合评价。

风险收益特征：本基金为混合型基金，其预期收益和风险高于货币型基金、债券型基金，而低于股票型基金，属于证券投资基金中的较高风险、较高收益品种。

截至2022-06-30，广发制造业精选混合A 的基金机构持有1.64亿份，占总份额的35.24%，个人投资者持有3.02亿份，占总份额的64.76%。从目前持有人结构看，自2021年到2022年以来，机构持有比例出现较大的上升趋势，也跟该基金经理人管理能力发挥的好，业绩出色吸引力较强。

不过从持有人变动详情看，自2011年底以来个人持有比例是一直保持在60%以上，在2021年二季度达到最高峰98.16%广发制造业精选股票，而在2021年四季度后有所下降，可能也跟市场波动较大，个人情绪影响有关，但期间机构借机入场。

截至2022-09-30，广发制造业精选混合A，期末净资产38.58亿元，比上期增加24.74%。该基金的净资产规模，保持持续上升的态势，可见资金依然比较看好该基金的长期投资潜力。

基金业绩评分达到75.5，最高的是择时能力85，也可以看出基金经理人的操盘择时能力起到比较好的成绩。

根据数据，业绩归因分析，我们可以看到2022年三季报收益率相对于比较基准还要高，主要来自于制造业贡献值，超额收益显著，同时在个股选择收益突出。

从最近3年的走势看，广发制造业精选混合A业绩大幅跑赢同期的业绩比较基准指数，并且在2019年到2021年期间，李巍先生通过制造业细分行业之间轮动切换发挥进攻，其获取超额收益率非常显著，有一种异军突起的王者风范。同时，在2022年4月27日市场反弹期间做了快速进攻，李巍将原来缺口收复并再创新高，后对持仓股票进行减持，通过持有大部分现金减少了3季度期间市场大幅回调的回撤。这一战，是需要一定的魄力与远见。

我想，李巍，十年磨一剑，剑风凌厉，势如破竹，是一位敢于冒险又懂得如何控制住风险继续进攻的好猎手，他的操盘在广发制造业精选混合A上表现得淋漓尽致，是股海中投资高人。

4. 该基金与同行比较还有哪些优势？

既然要投资制造业主动基金，那么我们还是要选择跟同类中的制造业主动基金作一下对比分析，尽量做到更为客观的认识该基金的投资优势。在5只基金中广发制造业精选混合A是晨星评级最高的五星级，同时从最近3年的收益对比来看，我发现在这5只基金中广发制造业精选混合A业绩表现是最好的，区间收益率高达164.81%，大幅跑赢同类，可见该基金经理人的操盘能力发挥的好，进攻优势凸显。

从阶段收益对比看：广发制造业精选混合A最近3年、5年的超额收益非常显著，均大幅跑赢同类。尤其是期间每一次回撤李巍都能快速收回缺口继续创新高。

从规模变动对比看：广发制造业精选混合A是规模最大的，也是期间规模增速最快的，特别是2022年Q1到2022年Q3期间的规模增速最大，也跟期间业绩表现业绩受到资金持续关注。

从区间绩效评估看：自从2017年11月6日至今，该基金的超额回报高达164.26%，其中Alpha值高达22.5，可见期间该基金经理人的投资策略起到比较好的功效。

从行业配置看：广发制造业精选混合A主要重仓制造业，与其他制造业主动基金的重仓是一致的，可见当下中国制造的主流趋势依然是偏向于制造业领域的投资机会捕抓，但由于制造业细分题材成分股的不同其投资收益差距比较大。

从持仓成分股看：截止三季度数据，广发制造业精选混合A主要主要重仓菲利华、锦浪科技、欣旺达三个先进制造领域细分龙头，与华夏高端制造混合A持仓关联性较大，两者的波动会有些相近。

总体上看，广发制造业精选混合A()是同类中比较优秀的基金，目前在制造业主动基金中的规模也是成立时间较长、业绩最好的，尤其是最近3年创造164.81%的超额收益比较显著，是同类中少有的精英。

5. 投资该基金需要注意什么？

根据三季度报告显示，本基金按照原有的组合管理方式，为控制回撤，仓位有一定幅度的下降。行业配置上，仍坚持相对中性、适度分散的原则，未做明显调整；交易策略上，保持定力、相机抉择，平衡好顺势而为与适度逆向。报告期内，本基金主要增持了汽车零部件、消费电子、电力设备、电子上游的磁性材料，并对电力设备行业中部分估值偏高的品种进行了适当止盈。

也能够看出前期的高回撤已经让基金经理人李巍意识到控制回撤的重要性广发制造业精选混合A投资价值几何？基金经理李巍投资风格大揭秘，所以这次降低仓位也是能够起到很好的回撤控制效果，为投资者带来更为持续稳健的投资体验。毕竟，我国制造业主要由电气设备、电子、国防军工、机械设备、汽车等五个申万一级行业和计算机设备、通信设备等两个申万二级行业组成，其具有周期行业属性与成长风格的特征，波动也会相对较大，在投资过程中着望长远规划，组合配置，分批投资。

广发制造业精选混合A()在捕抓制造业超额收益上进攻优势显著，可以选择作为个人多元化资产配置中的一部分。随着我国经济复苏，先进制造依然是最具高弹性的领域，未来也会有越来越多的“专精特新”小巨人企业从中诞生，通过布局广发制造业精选混合A()是能够更好的把握中国制造2050的投资机遇。